比特币和以太坊ETF本周资金流出总额达18.2亿美元，显示出投资者对加密货币市场的谨慎态度。

青青子衿

比特币（CRYPTO: BTC）和以太坊（CRYPTO: ETH）在美国上市的ETF再次面临撤资压力，市场参与者在宏观和加密特定催化剂发出混合信号的背景下，对风险资产的兴趣减退。在五个交易日内，投资者从现货BTC和ETH基金中撤出约18.2亿美元，其中约14.9亿美元退出比特币ETF，3.271亿美元离开以太坊产品，根据Farside的追踪数据显示。这些资金流出与两大加密货币的价格走软相符，前期上涨后动能减弱，价格持续走低。在更广泛的一周内，BTC和ETH分别下跌约6.55%和8.99%，以CoinMarketCap的数据来看，周末价格约为83,400美元和2,685美元。

主要要点

美国现货BTC ETF在五个交易日内录得14.9亿美元的净流出，而现货ETH ETF则有3.271亿美元流出，显示投资者对短期资产敞口的整体撤退。

在过去一周内，比特币和以太坊分别下跌6.55%和8.99%，收盘价接近83,400美元（BTC）和2,685美元（ETH），尽管近期尝试反弹，但风险偏好明显下降。

1月14日，比特币ETF的资金流入达到年内峰值8.406亿美元，紧接着加密恐惧与贪婪指数升至61的贪婪分数——当时为今年最强的市场情绪指标。

分析师将这种负面价格走势解读为可能的短视行为，ETF资深人士Eric Balchunas认为，市场对BTC的更广泛机构化叙事被过快地反映在价格中，若需求最终回升，市场可能低估了上涨潜力。

与此同时，黄金和白银等传统资产在本周早期大幅上涨后又部分回调，凸显出一种跨资产的背景——加密货币正与更广泛的风险偏好/规避动态抗衡。

行业观察人士如Matt Hougan建议，如果持续的ETF需求得以实现，比特币可能会向抛物线水平移动，强调一些投资者将产品流入视为价格驱动因素的重要性。

提及的代码：$BTC, $ETH

情绪：中性

价格影响：负面。净ETF资金流出与两大主流加密货币的现货价格走软同步，强化了投资者对短期的谨慎态度。

交易建议（非金融建议）：持有

市场背景：最新的ETF资金流数据显示，加密市场正面临流动性动态、监管讨论和产品结构演变的挑战。资金流入现货ETF长期被视为散户和机构投资意愿的晴雨表，而宏观叙事——从技术采纳到风险偏好——持续影响数字资产的价格轨迹。

为何重要

现货比特币和以太坊ETF的资金流动，作为不同投资群体需求的实际反映。在当前周期中，持续的资金外流可能预示更广泛的风险偏好减弱，尤其是在期货或衍生品敞口相对坚挺的情况下。1月14日比特币ETF的资金流入达8.406亿美元，表明即使整体资金流出，仍有新资金涌入，暗示市场出现“两极分化”，部分参与者仍倾向于将资金配置到实物或现货支持的产品中。

分析师指出，情绪指标是重要的背景信号。加密恐惧与贪婪指数在那次资金流入后升至61的贪婪水平，反映出短暂的乐观情绪，与背后持续的现货产品资金外流形成对比。Eric Balchunas经常在ETF讨论中发表观点，他认为比特币近期价格反应对黄金和白银“非常短视”，并指出，BTC在2023年底和2024年的表现已显示出韧性，尤其是在经历一段艰难时期后。他强调，机构动态有时已在实际发展之前被反映在价格中，这一主题在ETF采用和BTC主流化的叙事中反复出现。

宏观背景为叙事增添了层次。黄金和白银在本周早些时候也触及了历史高点——黄金约为5608美元，白银约为121美元——随后在周五回落，黄金下跌约8%至4887美元，白银约为84美元，显示传统避险资产也未能免受当日波动的影响。在这种环境下，比特币的表现仍然是焦点，市场参与者在权衡新流动性渠道带来的潜在上涨空间与宏观经济可能带来的进一步下行风险。Bitwise的Matt Hougan表示，如果ETF需求持续，比特币可能会出现抛物线式的上涨，强调产品基础设施在资本回流时对价格发现的影响。

接下来要关注的事项

关注未来几周内BTC和ETH的净ETF资金流，观察赎回压力是否减缓或加剧，可能预示风险偏好的变化。

监控监管话语和潜在的资产类别ETF澄清，包括任何与CLARITY法案或类似政策相关的评论或提案，这些都可能影响机构参与。

跟踪加密恐惧与贪婪指数及其他情绪指标，寻找市场情绪是否出现新一轮的需求或谨慎。

观察近期关键水平（大约为83k美元的BTC和2.6k美元的ETH）附近的价格走势，以判断市场是否测试之前的高点或支撑位，或能否反弹。

来源与验证

Farside关于比特币和以太坊现货ETF的资金流数据，包括每日净流出和流入。

CoinMarketCap在相关时期的BTC和ETH价格数据。

与1月资金流入相关的Crypto Fear & Greed Index（Alternative.me）读数。

Eric Balchunas关于比特币价格走势、情绪和机构化叙事的X帖子。

Matt Hougan关于ETF需求持续时比特币可能出现抛物线行情的X帖子。

ETF资金流对BTC和ETH ETF的影响：市场反应及关键细节

青青子衿

在美国，现货持仓的两大加密货币一直是散户和机构投资者整体偏好的晴雨表。最新数据显示，在五个交易日内，比特币和以太坊现货ETF的净赎回总计约为18.2亿美元。其中，比特币基金约为14.9亿美元的赎回，而以太坊基金则有3.271亿美元退出，依据Farside的数据。这一差异反映出一个共同主题：风险偏好减弱的情绪持续存在，尽管基础资产在市场其他部分展现出一定韧性，但投资者对新多头敞口仍持谨慎态度。

同期的价格走势也反映了这种谨慎。比特币的现货价格下跌，符合更广泛的风险规避动态，七天内下跌约6.55%。以太坊的跌幅更大，约为8.99%，七天后，BTC价格接近83,400美元，ETH接近2,685美元。ETF资金流与价格走势的相关性仍在持续观察中，但数据显示，资金流入现货产品可以作为价格重新偏向的领先指标，而资金流出则多伴随短期的盘整或疲软。

值得注意的是，本周还出现了比特币ETF罕见的流动性增强时刻。1月14日，比特币ETF当天录得最大单日流入8.406亿美元，紧接着市场情绪发生转变，加密恐惧与贪婪指数飙升至61的贪婪水平——年内最高。这一资金流入与随后的回调形成对比，凸显出由基本面资金流和情绪周期共同驱动的市场动能的复杂性。正如Balchunas所指出，关于比特币近期走势的负面情绪部分源于对机构化叙事转化为实际资金流和价格的误读。

除了加密特定因素外，传统市场也为背景增色。黄金和白银在本周早些时候也触及了历史高点——黄金约为5608美元，白银约为121美元——但到周末价格回落：黄金下跌约8%至4887美元，白银约为84美元，显示传统避险资产也未能免受当日波动的影响。在此环境下，比特币的表现仍然是焦点，市场在权衡新流动性渠道带来的潜在上涨空间与宏观经济可能带来的进一步下行风险。Bitwise的Matt Hougan表示，如果ETF需求持续，比特币可能会出现抛物线式的上涨，强调产品基础设施在资本回流时对价格发现的影响。

未来关注点

关注未来几周内BTC和ETH的净ETF资金流，观察赎回压力是否减缓或加剧，可能预示风险偏好的变化。

监控监管讨论和潜在的资产类别ETF澄清，包括任何与CLARITY法案或类似政策相关的评论或提案，这些都可能影响机构参与。

跟踪加密恐惧与贪婪指数及其他情绪指标，寻找市场情绪是否出现新一轮的需求或谨慎。

观察近期关键水平（大约为83k美元的BTC和2.6k美元的ETH）附近的价格走势，以判断市场是否测试之前的高点或支撑位，或能否反弹。