比特币与黄金比率降至新低，但分析师称BTC出现极为罕见的“折价布局”

沈行舟

比特币（BTC）相较于黄金的表现大幅走弱，但多位分析人士认为，这一形势依然为比特币带来了长期投资机会。

要点：

比特币兑黄金比率降至1枚比特币兑换18.5盎司黄金，创下自2023年11月以来新低。

分析师表示，这些罕见的“非对称格局”往往预示着资金有望重新回流比特币。


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比特币兑黄金比率衡量购买1枚比特币所需的黄金盎司数。该比率周三滑落至约18.5，跌至2023年11月以来的最低水平。这一变化反映出黄金价格刷新历史新高至4888美元，而比特币则在9万美元上方支撑乏力。

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Capriole Investments创始人Charles Edwards指出黄金本轮上涨的规模，他表示，黄金在过去百年牛市中的平均涨幅超过150%。若这一模式重演，黄金价格三至十年内或将远超当前水平，达到1.2万美元，短期内将继续对比特币/黄金比率构成压力。

不过，加密分析师Decode认为，比特币/黄金走势可能已出现趋势衰竭迹象。借助艾略特波浪理论，Decode将该比率描述为正处于C浪修正的第五浪，这通常标志着下跌趋势的最后阶段。

简单来说，这意味着看跌动能或更接近终结而非持续，尽管投资者情绪略显悲观。

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“终极投资交易在于比特币。”Bitwise分析师表示

Bitwise欧洲研究主管André Dragosch将这一走势视为宏观经济逆势信号。本周早些时候，这位分析师指出，比特币相较于黄金已大幅折价，称这种情况“极为罕见”，并预计2026年第一季度资金流向或将发生转变。

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周三的X平台发文中，Dragosch表示，黄金的暴涨与全球货币体系的结构性变革密切相关，这与瑞·达利欧此前表达的担忧不谋而合。随着各国减少对主权债券的依赖，并增加对硬资产的配置，黄金首先受益。

Dragosch 认为，资本通常会按顺序轮动。黄金率先吸引了资金流入，而比特币由于其被认为风险较高，还未获得大量买盘。在此背景下，黄金的强势最终或成为比特币下一轮价格上行的助推力，而非阻力。