为什么根据数据，今天的比特币看起来比2017年更便宜
[*]比特币对黄金的估值达到极端低估水平，呼应2015年水平，随后出现多年的反弹。
[*]比特币的交易水平显示出比2017年更具吸引力。分析师将比特币的价值与黄金进行比较，并看到深度相对疲软的迹象。
[*]类似的情况曾在早期的长期市场底部出现。
比特币的交易水平显示出比2017年更具吸引力。分析师将比特币的价值与黄金进行比较，并看到深度相对疲软的迹象。类似的情况曾在早期的长期市场底部出现。比特币对黄金的比价创下新低比特币相对于黄金的价值在一月跌至历史最低水平。这一数值经过全球货币供应变化的调整。Bitwise Europe的数据显示，BTC对黄金的比率进入了极端区域。该比率在Z-score标准的负两个水平附近波动。这个区域曾出现在比特币被严重低估的时期。上一次出现类似读数是在2015年，之后比特币经历了多年的复苏。分析师 Michaël van de Poppe 表示：“今天是比特币比2017年更好的买入时机。”今天比2017年更适合买入#比特币。目前是史上最低的黄金估值。pic.twitter.com/ePu8TIq5Sz— Michaël van de Poppe (@CryptoMichNL) 2026年1月31日他的评论是在数据发布后发表的。其他分析师也提到了与过去周期的历史对比。分析师关注可能的黄金轮换黄金价格在过去一年翻了一番，而同期比特币则下跌。这种背离让一些交易者考虑从黄金转向比特币。分析师表示，这种轮换取决于市场状况和时机。比特币的长期持有者供应持续增加。长期供应开始恢复，但在此过程中，弱手被清洗出局。这是健康复苏的经典成本。https://t.co/IhEsDeKQWn pic.twitter.com/fycpn1qA1j— anıl (@anlcnc1) 2026年1月31日Bitwise Europe的 André Dragosch 指出，比特币在经历相对疲软期后常常会受到关注。Swyftx的 Pav Hundal 表示，资金轮换可能在二月或三月开始，但他也指出，轮换并不遵循固定的时间表。其他分析师提醒保持谨慎。Benjamin Cowen 表示，比特币可能会继续相对于更广泛的市场走弱。他补充说，快速从黄金转入比特币的情况可能不会很快发生。长期持有者显示早期积累迹象链上数据显示，长期比特币持有者在一月的下跌期间增加了供应。这些持有者是持币时间超过155天的实体。他们的行为通常反映出卖压减轻。CheckOnChain的数据表明，长期持有者的供应出现了恢复。同时，长期持有者支出二元指标（Long-Term Holder Spent Binary）持续下降。这表明流入交易所的币减少。在早期市场底部后也出现了类似的模式。在过去的周期中，长期持有者的积累发生在价格反弹之前。分析师指出，价格反应通常跟随市场行为的变化。这一结构支持比特币今天比2017年更便宜的观点，数据如此。分析师继续关注相对价值指标和链上趋势。市场仍对宏观因素和投资者情绪保持敏感。
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